Nouvelles du jour
ATTENTION
Les portefeuilles montrés ici-bas et dans ce site ont exclusivement un but éducatif afin
d’apprendre à créer et à utiliser la fonction d’Unisearch de VectorVest.
Toutes autres interprétations seraient fausses.
Fin de la majorité des entraves sur Henri IV et le boulevard de l’Auvergne.
2019-01-03
Quadravest a publié ce soir après la fermeture des marchés
les NAV de ses Split-Shares. Comme prévu,
il n’y a que DFN qui conserve son dividende.
Mais n’oubliez pas que c’est le NAV du 15 du mois qui est décisionnel
pour la distribution ou non du dividende autour du 10 du mois suivant.
Quant à DF, on a eu un signal d’entrée le 28 décembre, et il
a fait une belle montée exceptée aujourd’hui.
C’est sûr que la période des Fêtes n’est pas propice pour donner des élans
haussiers. Par exemple aujourd’hui, DF a
eu un volume très faible et les rares transactions étaient souvent des lots de 100. À 11h15, il n’y avait eu que 5
transactions. Il a donc fini par baisser
sur c’est petites transactions.
Comme mince consolation, DF est celui des quatre Split-Shares
que je suis dont le NAV a baissé le moins.
Voici le graphique de
DF en date du 2019-01-03
Pour ceux qui ne sont pas entrés dans DF, il y a encore DFN
qui est au-dessus du 15,01$, niveau minimum pour avoir droit au dividende.
Voici le tableau de l’évolution des NAV en date du 2019-01-01
2018-12-29
J’ai apporté une petite modification pour la note du 28 décembre. J’ai changé le diagramme de DF.to où j’ai modifié la ligne de tendance baissière. Elle s’appuyait sur plusieurs points haut de plus en plus bas. Mais en décembre, nous avons eu plusieurs corrections majeures qui ont modifié l’allure du triangle. J’avais abaissé la ligne de résistance, indiquée par sa valeur de 2,66$. Mais je n’avais pas ajusté la ligne de tendance baissière. Sur le graphique que vous retrouverez dans la note du 28 décembre, j’ai changé l'image pour tenir compte de ces corrections.
La ligne jaune pâle est l’ancienne ligne et la ligne jaune est la nouvelle qui est appuyée sur 6 points hauts baissiers. Ceci a pour effet que la hausse du prix de vendredi vient couper à la hausse cette ligne, conformément à mon modèle.
2018-12-28
Signal d'entré sur le Split-Share DF
J'ai eu ce matin un signal d'entré pour acquérir le Split-Share DF de Quadravest. Voir le message daté d'hier, soit le 27 décembre pour plus de détails.
Voici le graphique en après-midi de DF.to
Selon nos critères
- Le haut d'aujourd'hui vs le prix de fermeture d'hier est au-dessus de nos critères avec un gain de 21,53%
- Le volume d’aujourd'hui est rendu à 97 500K soit plus haut que sa moyenne de 50 jours.
- Le troisième critère veut que le prix traverse à la hausse la ligne de tendance baissière. Comme je l'ai expliqué dans le message suivant, les fortes corrections de décembre ont perturbé la formation du triangle originale auquel j'ai apporté les ajustements requis.
Personnellement, je considère cet état comme un signal valide et j'ai acheté du DF ce matin du 28 décembre.
Il n'y aura pas de dividendes avant quelques mois, mais le gain en capital compensera allègrement ce manque.
2018-12-27
Hier au soir, j'ai transis ce courriel sur la possibilité d'un signal d'achat pour le Split-Share DF.
Est-ce que l’on a un signal d’achat sur le Split-Share DF.to
Comme je l’ai répété souvent, j’ai normalement trois conditions pour rentrer dans un Split-Share de Quadravest après une rupture de la distribution du dividende lors de la baisse du NAV sous la barre des 15,01$. Je vous en reparle plus bas.
Lorsque le NAV baisse sous cette valeur, le titre va se mettre à chuter, car ce fonds (qui n’est pas une action) est acheté uniquement pour profiter du dividende élevé. Celui-ci est fixé dans le prospectus du fonds à 1,20$ par part par année et distribué à raison de 0,10$ par mois lorsque le NAV du 15 du mois est supérieur à 15,01$.
Au cours de 2018, le dividende de DF a été suspendu du mois de février jusqu’au mois de juin. La distribution a été reprise pour juillet et août, mais le NAV était resté tout prêt de 15,01$. Donc, en septembre après une petite variation négative, il a chuté de nouveau sous la barre des 15,01$.
En octobre et novembre, le NAV avait très bien progressé, mais les fortes chutes des marchés au mois de décembre ont fait baisser fortement le NAV et la valeur des Split-Share.
Il ne faut pas oublier que la chute du S&P500 que nous avons eu en décembre est la pire jamais enregistrée, elle est suivie de près que par le mois décembre de 1931, comme le montre le graphique suivant.
Donc, la baisse en décembre subie par les Split-Shares fut très forte et unique dans leur histoire.
Voici mes trois critères
Pour vous aider à comprendre, le graphique de DF qui suit représente la période où le dividende a été réintroduit au mois de juillet 2018. Je trace deux lignes.
- Une ligne de tendance baissière qui s’appuie sur au moins trois sommets de plus en plus bas.
- Une ligne de résistance où idéalement le titre viendra s’appuyer à quelques reprises avant de faire une bonne remontée.
Ces deux lignes formeront un triangle qui finira par se fermer.
- Un peu avant la fermeture de ce triangle, la valeur du titre croisera à la hausse, la ligne de tendance baissière.
- Ce jour-là, ou celui qui suit, le volume devra être plus grand que le volume moyen de 50 jours.
- Le haut d’aujourd’hui vs le prix de la fermeture d’hier sera plus grand que 5%, qui est représenté par le bar graph en turquoise.
DF en juillet 2018
Voyons maintenant pour la fin de décembre 2018
Le graphique qui suit nous montre la situation actuelle en date du 2018-12-27.
On y constate ce qui suit :
- Que la ligne de tendance baissière est bien appuyée sur plusieurs points hauts.
- La ligne de résistance a été abaissée à quelques reprises dues aux fortes corrections depuis la fin de novembre et spécialement par celles du mois de décembre. Ceci a fait ouvrir le triangle de façon démesurée. Ce qui laisse sous-entendre que pour avoir le prix qui s’appuie à deux ou trois reprises pourrait être difficile ou impossible à arriver si le prix est réellement parti à la hausse.
- Attendre que le prix traverse à la hausse, la ligne de tendance baissière, voudrait peut-être dire perdre de forts gains en capital et diminuer le rendement en dividende si le titre est présentement parti à la hausse.
DF est présentement rendu à un bas historique jamais atteint par ce titre. Dans les historiques, il n’y a que FFN qui en octobre 2011 a atteint un creux aussi bas où il s’est mis à remonter par la suite. Au mois de mars 2013 il affichait 5,81$, en janvier 2014, il atteignait sa valeur nominale en affichait 8,20$.
- La ligne horizontale turquoise à 2,74$ indique 0% et les valeurs en pourcentage du côté droit représentent les gains en % selon l’évolution du prix.
Le dividende
Il ne faut pas oublier que le dividende est fixe, soit 1,20$ par année lorsque le NAV est supérieur à 15,01$. Au prix de fermeture de ce 27 décembre, soit 2,74$, ce 1,20$ représente un taux d’intérêt annuel de 43,79%. Si vous placez ces dividendes dans un DRIP, ce que le courtier Questrade peut faire, même si Quadravest ne le supporte pas, ça fait un placement à intérêt composé mensuellement, qui permettrait de doubler le portefeuille initial tous les 18 mois. Ce qui devient une boîte magique qui multiplie le dividende de façon incroyable. D’où mon intérêt pour cette situation.
Ce que je ferai
Ce 27 décembre, le titre a ouvert à la hausse, mais sans dynamisme, puis il a légèrement augmenté avant de baisser à nouveau. Le volume était faible. Plus tard en journée, le volume a augmenté pour doubler sa moyenne de 50 jours. Et le titre a clôturé avec un gain de 3,01%.
Son haut vs la fermeture d’hier
Ce ratio a été de 6,02%, donc plus haut que la barre de 5% spécifiée par mon modèle.
Demain où les jours qui suivent, si je sens un dynamisme dans le titre et que le C vs H est plus grand que 5% et que le volume est plus grand que la moyenne des 50 jours, je vais probablement entrer dans ce Split-Share DF.to de Quadravest.
Ces notes ont pour but de vous faire comprendre un peu plus un Split-Share afin que vous voyiez la différence avec un titre ordinaire et que vous puissiez comprendre les enjeux.
Faites vos devoirs
André
2018-12-18
Quadravest a publié ce mardi soir, les NAV de ses Split-Shares pour la valeur au 15 décembre.
De grosses surprises dont je m’attendais un peu, car ces titres avaient fortement baissé depuis vendredi dernier. Du jamais vu à ma connaissance, soit des baisses de 10% en une journée. Il aurait-il eu coulage d’informations.
Coupe de dividendes pour FFN et FTN
Sur les quatre fonds que je suis, on avait DF qui était sans dividende depuis plusieurs mois. Mais on a présentement FFN et FTN dont le NAV est inférieur à 15,01$, donc sans dividende. On pourra donc s’attendre à des baisses marquées au cours des prochaines semaines. Ces deux fonds ont cinq banques américaines qui depuis le début de décembre ont baissé de près de 15%. Et les banques canadiennes sont toutes fortement teintées de rouge. Donc pas surprenant qu’elles aient fini par entraîner le NAV beaucoup plus bas en quelques jours.
Images de la baisse de FTN
Ce graphique nous montre une baisse de 24% de FTN depuis le 12 décembre et celui de FFN a une baisse semblable.
DFN garde son dividende
Le seul qui a encore son dividende est DFN, car c’est celui qui avait un NAV le plus éloigné du prix plancher de 15,01$. C’était d’ailleurs celui que je vous recommandais depuis quelques mois. Il est fort possible qu’il gagne en momentum étant donné qu’il est le seul sur les quatre à conserver son dividende. Donc les gens peuvent délaisser les autres pour se concentrer sur lui.
Le tableau sommaire de l’évolution du NAV
Ce tableau nous montre la force de DFN dont le NAV n'a baissé que de 3,40% par rapport au mois précédent. Il a subi une baisse beaucoup plus faible que les surprenants 9% de FFN et de FTN. Donc, DFN est encore à 11,19% au-dessus de la barre des 15,01$, ce qui lui assure une solidité pour les prochains mois.
Le potentiel d’achat de DF
DF qui avait eu les deux mois précédents de fortes augmentations de son NAV semblait nous donner une possibilité d’un retour aux dividendes dans deux mois. Avec une baisse, la plus faible de 2,85%, ça reporte son retour aux dividendes à au moins deux autres mois. Son prix a continué à baisser au cours des deux dernières semaines, ce qui a abaissé sa ligne de support à 3,03$.
Ce mardi, les quatre Split-Shares ont fait des hausses pour compenser les fortes baisses des trois derniers jours. DF a vu ce mardi, deux des trois conditions d’achat se produire, soit le haut d’aujourd’hui vs la fermeture de la veille, atteindre 7,19% et un volume un peu plus grand que sa moyenne de 50 jours. Mais son prix est loin d’avoir traversé sa ligne de tendance baissière.
En principe, on devrait au cours des prochaines semaines voire le prix remonter un peu pour redescendre sur la ligne de support puis repartir à la hausse pour traverser la ligne de tendance baissière. Ce qui donnerait un beau signal d’entrée. Idéalement, ce serait que la ligne de support soit testée à trois reprises.
Ce mercredi matin le 19 décembre, FFN et FTN ont chutés de plus de 10%, FFN a fini par remonter. DF est la hausse ce matin, mais avec un très faible volume.
La ligne de support à 3,03$ que nous avons eu lundi est tellement basse, que l’on peut se poser la question, est-ce qu’il peut baisser encore ? Je ne le sais pas, ce sont les prochains jours qui vont nous guider. Le fait que son retour aux dividendes s’éloigne encore plus peut le faire baisser, mais à cette valeur de 3,20$, soit le prix de fermeture de mardi, équivaudrait à un dividende 37,5%.
Voici le diagramme de DF
2018-12-06
Le signal d’entrée dans DF sera donné, lorsque
- Le prix croisera en montant la ligne de tendance baissière pour sortir de son triangle.
- Le haut de la journée vs le prix de fermeture d’hier sera plus grand que 5%. C’est-à-dire que sur le graph, c’est lorsque la ligne bleue du bar graph sera plus haut que la ligne jaune de 5,00%.
- Et qu’en même temps, le volume sera plus grand que le volume moyen de 50 jours, soit lorsque le prix sera plus haut que la ligne blanche dans la partie du bas du graphique.
Lorsque ces trois conditions seront réunies, ça démontrera qu’il y a un fort momentum haussier dans DF et que ce sera le moment d’investir dans ce titre. Il n’y aura probablement pas de dividende pour une couple de mois, mais le gain en capital sera très fort.
Il ne faut pas oublier deux points.
- Le titre va éventuellement revenir à sa valeur nominale, soit autour de 8,00$
- Le dividende est fixe à 1,20$ par année, ou 0,10$ par mois, ce qui au prix d’aujourd’hui, représente un taux annuel de 31,74%. Si vous placez ce dividende mensuel dans un DRIP via votre courtier, votre portefeuille doublera en moins de 27 mois. N’est-ce pas incroyable ?
Suivez cette rubrique, car je vais vous avertir sur ce site lorsque le signal d’entrée sera présent.
Que fait-on entre temps ?
Personnellement, je suis fortement investi dans le DFN qui a toujours un NAV plus fort que les autres. Le mois dernier, il a progressé de 2,75%, alors que celui de FFN et de FTN a baissé.
Son NAV est le plus loin du prix de base de 15,01$ par 15,32% alors que pour les deux autres, ils sont inférieurs à 6%.
Le dividende DFN n’a jamais été suspendu. Ce qui le rend donc beaucoup plus sécuritaire que les autres.
Dans le but d’alléger la page d’accueil, les notes pour le Split Share DF que je mettais dans cette page sont présentement disponibles via le lien à gauche. Je vais garder les graphiques et les tableaux sur cette page d’accueil
Notes pour les images rotatives qui suivent
Les graphiques en bleu représentent les trois Split-Shares que nous suivons, soit le DF, le DFN, le FTN et le FFN sur le Marché de Toronto.
- La courbe en bleu représente le NAV publié le 1er et le 15 du mois.
- Voir la section sur le DF plus bas pour la signification des lignes en couleur.
- En cliquant sur ces petites images, une vue agrandie va se présenter.
Voici les critères pour acquérir au moment propice le DF
Il y a trois critères à tenir compte avant d’acquérir un Split-Share après que son NAV ait chuté en bas de 15,01$. Référez-vous au graphique suivant pour voir ces informations.
- On trace une ligne de tendance baissière (ligne jaune sur le graphe), qui vient s’appuyer idéalement sur trois points.
- On attend que le prix coupe à la hausse cette ligne de tendance.
- La journée où le point précédent arrive où une couple de jours après, le C vs H doit être plus grand que 5% (ligne verte sur le graphe).
C vs H est une petite formule qui calcule en pourcentage, le haut de la journée vs le prix de fermeture de la veille.
- Le volume doit être supérieur à la moyenne de 50 jours (ligne blanche sur le graphe).
Ici, je vous affiche l’évolution du NAV depuis janvier 2017
Ce graphique sera mis à jour deux fois par mois, soit lors de la publication du NAV, du 1er et du 15 du mois.L’espace entre les barres mauves, représente la période sans dividende où le NAV était inférieur à 15,01$
- La ligne rouge représente la valeur minimale du NAV, soit 15,00$
- La ligne orangée, représente un stop arbitraire du NAV +2%, soit 15,30$
- La ligne en bleu représente le NAV publié deux fois par mois
Graphique de VectorVest lors de la coupe des dividendes de DF dans le passé
Le Split-Share Df.to
Voici le graphique de DF basé sur les mêmes critères que lors de la rencontre du User Group du 24 avril dernier. Selon le plan de trading, lorsque le prix du DF coupe à la hausse la ligne de tendance baissière, c’est le moment d’entrée. Mais la formule « Close vs High » d’aujourd’hui (soit celui du vendredi), était inférieure à 8% (la ligne verte dans la section du milieu). Donc ce croisement ne compte pas.
Voir le diaporama présenté sur le DF le mardi 24 avril 2018 sur notre site en cliquant ici
Dans un cas comme celui-là, on relève la ligne de tendance baissière sur ce nouveau point, qui, on l’espère, sera testé plus tard par un nouveau touché pour nous faire encore trois points d’appui.
J’ai ajouté une condition supplémentaire pour déterminer le point bas de la correction, soit le Volume qui devra être supérieur à sa moyenne de 50 jours.
Définitions des lignes
- Les lignes vertes et rouge représentent les variations du prix de DF qui est affiché en mode ligne pour avoir le prix de fermeture.
- La ligne mauve verticale qui peut être visible selon l’étendue du graphique représente le jour où le NAV a été en bas de 15,01$ et c’est ce qui a entraîné la suspension de la distribution du dividende.
- Dans la deuxième section, on retrouve le graphique en histogramme du pourcentage du haut du jour en relation avec le prix de fermeture de la veille.
- La ligne verte horizontale qui traverse ce graphique indique le niveau de 8%.
- Dans la troisième partie, on retrouve le volume avec en blanc, la Moyenne mobile de 50 jours de ce volume.
Section sur le VIX
2018-07-15
Horizon ETF management, a aboli le 11 juin dernier les deux ETF basés sur le VIX du S&P500, soit le HVU et le HVI. Le plan de trading que nous avions sur le VIX, ne tient plus.
Je vais donc enlever le détail sur le VIX de cette section de la page d’accueil. Les informations sur le VIX qui sont sur d’autres pages du site ne sont pas touchées.